分析：补贴烧钱战重启 2020年电商江湖要变天？

从当前的信息来看，淘系组织构架已经重调，天猫经过品类重组形成服饰快消与消电家装两个大组，淘系内部成立C2M大组，B、C两系的组织合力也已经确认。而剩下的就是商品侧的梳理，C端流量呈现的入口，以及补贴的战术玩法。譬如：

哪些商品哪些店铺可以进入百亿补贴的选项？补贴商品的流量呈现入口聚划算上如何改善分发方式？要不要用扶持单独APP，类似淘宝特价版，来承载这些商品？最重要的问题，阿里补贴的诚意和力度有多大？阿里与商家之间如何分账，百亿补贴到底最后谁来承担？

见智判断，淘系在补贴问题上目前仍然处于试跑的状态，通过12月的试跑来定明年具体的战术，所以阿里补贴力度和玩法内部尚未最终确认。

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四季度电商前瞻：一场持续补贴战来临前的平静

讨论完2020年的行业趋势，我们再通过行业数据大致梳理一下今年四季度的可能情况。

（1）消费紧缩大背景下大促季利好电商平台

a. 见智跟踪行业数据可以明显注意到，今年在居民趋向谨慎消费的大趋势下，社会消费会以更大的幅度往消费性价比更高的线上迁移，，同时由于线上购物人群又进一步把消费需求囤积到大促的时候释放，所以电商平台的大促表现会强于日销的表现。

从线上零售数据可以看到，今年11月线上零售的渗透率突破历史新高，已经往30%的渗透率进发。

（2） 电商平台收入端表现或可惊艳，高客单价平台更有机会跑赢市场

a. 线上零售中，CR5（阿里、京东、拼多多、苏宁与唯品会）市占率进入2019年以来一直在90%以上，当年线上实物零售增速就代表着核心电商平台的整体表现。

进入四季度促销季，10月、11月两个月份的线上实物零售增速明显加速上升，尤其是11月份增速高达27%。也就是说四季度电商平台在收入端仍会持续惊艳。

b. 如果结合快递业务量增速可以看到，2019年以来，由于低货值的性价比电商快递件增速更高，快递业务量增速（以线上实物订单为主）一直高于线上实物零售增速。但进入四季度这一增速差在明显收窄，特别是11月二者增速明显反转，高货值订单正在回归。而这一数据初步指向高货值电商平台（京东、唯品会、阿里）四季度更加突出的表现。

（3）主要平台降本增效仍未到基数效应期

同时，回溯整个电商公司过去一年的支出端表现，见智发现，降本增效运营思路在财报端集中体现始于2019 年一季度，其中阿里明显始于2019年一季度，唯品会与京东虽然始于去年四季度，但当时力度还不算大，更多体现的是一种降本增效运营的迹象，集中爆发则体现在一季度，拼多多由于其发展阶段需要另当别论。

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综述：电商煮酒论英雄

（编辑：安卓应用网_ASP源码网）

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